{"id":110811,"date":"2016-08-05T09:33:26","date_gmt":"2016-08-05T12:33:26","guid":{"rendered":"http:\/\/www.notibras.com\/site\/?p=110811"},"modified":"2016-08-05T10:20:55","modified_gmt":"2016-08-05T13:20:55","slug":"inflacao-da-sinais-de-queda-diz-bc-e-povo-comeca-a-mostrar-novo-sorriso-no-rosto","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.notibras.com\/site\/inflacao-da-sinais-de-queda-diz-bc-e-povo-comeca-a-mostrar-novo-sorriso-no-rosto\/","title":{"rendered":"Infla\u00e7\u00e3o d\u00e1 sinais de queda, diz BC, e povo come\u00e7a a mostrar novo sorriso no rosto"},"content":{"rendered":"

Adriana Fernandes, Fabr\u00edcio de Castro e Lu Aiko Otta<\/strong><\/p>\n

Com o ajuste fiscal proposto pela equipe econ\u00f4mica do governo sob desconfian\u00e7a, ap\u00f3s concess\u00f5es feitas no pacote de socorro aos Estados, o presidente do Banco Central, Ilan Goldfajn, disse que em qualquer pa\u00eds “h\u00e1 avan\u00e7os e retrocessos” na pol\u00edtica fiscal.<\/p>\n

No entanto, ele afirma que as contas p\u00fablicas est\u00e3o sendo colocadas em ordem, e que as reformas est\u00e3o tendo um avan\u00e7o, o que tamb\u00e9m \u00e9 importante para o Banco Central, porque isso afeta a percep\u00e7\u00e3o sobre o economia.<\/p>\n

Veja a seguir trechos da entrevista.<\/p>\n

Quando a popula\u00e7\u00e3o come\u00e7ar\u00e1 a sentir os efeitos da queda de infla\u00e7\u00e3o? <\/b><\/p>\n

Aos poucos as pessoas v\u00e3o come\u00e7ar a sentir que a infla\u00e7\u00e3o est\u00e1 voltando para patamares menores. Ningu\u00e9m vai dizer “olha, est\u00e1 fant\u00e1stico”, porque \u00e0s vezes sobe o pre\u00e7o de um alimento ou de outro. Mas, no todo, elas v\u00e3o sentir a redu\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o e isso vai afetar o humor delas. Quando olhamos os \u00edndices de confian\u00e7a do consumidor, vemos que est\u00e3o voltando a subir.<\/p>\n

A combina\u00e7\u00e3o de juros altos com expans\u00e3o fiscal \u00e9 um problema? <\/b><\/p>\n

Estamos criando as condi\u00e7\u00f5es para termos recupera\u00e7\u00e3o e desinfla\u00e7\u00e3o. Vemos progresso nessa linha. N\u00e3o vejo a pol\u00edtica fiscal como unidimensional, com expans\u00e3o e contra\u00e7\u00e3o. As contas p\u00fablicas est\u00e3o sendo colocadas em ordem, olhando tanto no curto quanto no longo prazo. As reformas est\u00e3o tendo avan\u00e7os. E do ponto de vista do Banco Central, \u00e9 importante que haja avan\u00e7os e que eles afetem a percep\u00e7\u00e3o da economia. N\u00e3o \u00e9 um n\u00famero espec\u00edfico, \u00e9 se estamos melhorando a percep\u00e7\u00e3o fiscal do Pa\u00eds ou n\u00e3o.<\/p>\n

Mas o governo teve dificuldades recentes no ajuste proposto pela equipe econ\u00f4mica.<\/b><\/p>\n

N\u00e3o \u00e9 papel do BC ficar julgando o resto do governo. O papel \u00e9 ver se est\u00e3o se criando as condi\u00e7\u00f5es para a desinfla\u00e7\u00e3o. Temos de olhar a percep\u00e7\u00e3o ao longo do tempo, e n\u00e3o de semana a semana A gente sabe que em qualquer pa\u00eds h\u00e1 avan\u00e7os e retrocessos, avan\u00e7os e retrocessos. Temos de olhar ao longo do tempo.<\/p>\n

A pol\u00edtica fiscal est\u00e1 caminhando bem?<\/b><\/p>\n

N\u00e3o vou fazer esse julgamento. N\u00f3s vamos, na pr\u00f3xima vez que publicarmos a ata do Copom (Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria), dizer se achamos que houve uma evolu\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

A \u00e2ncora fiscal ficou mais clara na \u00faltima ata? <\/b><\/p>\n

Diria que havia antes uma explicita\u00e7\u00e3o para se dizer se o fiscal era expansionista ou contracionista, algo meio de curto prazo. N\u00f3s estamos tendo uma vis\u00e3o mais geral. Olhamos se ajuda ou n\u00e3o o esfor\u00e7o na infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

E se o Banco Central perder a \u00e2ncora fiscal?<\/b><\/p>\n

Vamos olhar. A pol\u00edtica monet\u00e1ria vai atuar independente do cen\u00e1rio.<\/p>\n

H\u00e1 cr\u00edticas de que a redu\u00e7\u00e3o dos swaps (contratos ligados ao d\u00f3lar) pelo Banco Central ocorre quando a cota\u00e7\u00e3o traz algum tipo de ganho. <\/b><\/p>\n

O c\u00e2mbio n\u00e3o \u00e9 um instrumento de desinfla\u00e7\u00e3o. N\u00f3s estamos num regime de metas de infla\u00e7\u00e3o, e n\u00e3o de c\u00e2mbio fixo. Portanto, nossa \u00e2ncora \u00e9 a meta de infla\u00e7\u00e3o, a taxa de juros, e n\u00e3o o c\u00e2mbio.<\/p>\n

O discurso do BC sempre foi de um d\u00f3lar flutuante.<\/b><\/p>\n

\u00c9 e continua sendo. Quando deixamos de dizer, as pessoas acham que n\u00e3o (flutua). Tem duas frases que vou repetir para voc\u00eas terem certeza. Primeiro, o regime de c\u00e2mbio \u00e9 flutuante e nossas interven\u00e7\u00f5es s\u00e3o feitas de forma a mant\u00ea-lo de forma mais flutuante poss\u00edvel. A segunda frase que vou dizer \u00e9 que nossa meta de infla\u00e7\u00e3o \u00e9 4,5% em 2017, que \u00e9 o foco.<\/p>\n

Se o d\u00f3lar, flutuar em dire\u00e7\u00e3o a R$ 3,00, o Banco Central apenas observa? <\/b><\/p>\n

N\u00e3o vou responder nenhuma pergunta com respeito \u00e0 cota\u00e7\u00e3o do c\u00e2mbio, porque estaria contradizendo a ideia do flutuante.<\/p>\n

Todo mundo esperava que o sr. reduziria os juros rapidamente. Ser economista de mercado \u00e9 diferente de ser presidente do Banco Central? <\/b><\/p>\n

O que muda \u00e9 que s\u00e3o perspectivas bem distintas. Uma coisa \u00e9 olhar sob o ponto de vista da vis\u00e3o privada, com outras caracter\u00edsticas de como se est\u00e1 naquele momento. Outra coisa \u00e9 estar sentado aqui com as condi\u00e7\u00f5es completamente diferentes. As condi\u00e7\u00f5es v\u00e3o mudando e a perspectiva muda. Uma coisa \u00e9 ter de projetar baseado no que acho que vai acontecer. No BC, tenho de tomar uma decis\u00e3o baseado no que acho que \u00e9 melhor para o Pa\u00eds.<\/p>\n

O BC est\u00e1 preocupado com o impacto da alta de impostos na infla\u00e7\u00e3o, como a Cide Combust\u00edvel?<\/b><\/p>\n

N\u00e3o diria preocupado. Estou monitorando. O aumento de imposto \u00e9 uma discuss\u00e3o da \u00e1rea fiscal. N\u00e3o quero citar A, B ou C. Cada um no seu canto. O que vamos fazer \u00e9 olhar como os ajustes v\u00e3o acabar impactando a infla\u00e7\u00e3o e tomar decis\u00f5es em fun\u00e7\u00e3o disso.<\/p>\n

O sr. vai trabalhar com a Fazenda para que a alta de impostos seja menos inflacion\u00e1ria?<\/b><\/p>\n

Nosso papel \u00e9 dizer quais s\u00e3o os impostos mais inflacion\u00e1rios e quais s\u00e3o menos. Voc\u00eas (a Fazenda) decidem o que consideram o melhor. Sob o meu ponto de vista, n\u00e3o quero surpreender ningu\u00e9m<\/p>\n

Vimos alguns bancos envolvidos na Opera\u00e7\u00e3o Zelotes (que investiga corrup\u00e7\u00e3o no Carf, esp\u00e9cie de tribunal de recursos da Receita Federal). H\u00e1 risco para o sistema financeiro?<\/b><\/p>\n

N\u00e3o. O sistema est\u00e1 capitalizado, l\u00edquido, resiliente. Nosso papel \u00e9 trabalhar para manter essa situa\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

As reservas internacionais t\u00eam um custo. O n\u00edvel atual \u00e9 adequado?<\/b><\/p>\n

Tem funcionado bem no momento. Estamos enfrentando um per\u00edodo de incertezas grandes, no cen\u00e1rio internacional, e com um cen\u00e1rio dom\u00e9stico bastante complexo. Uma vez que o tempo vai passando, com a economia se recuperando, valer\u00e1 a pena fazer uma discuss\u00e3o sobre o n\u00edvel ideal de reservas. N\u00e3o se deve discutir este n\u00edvel agora.<\/p>\n

Os investidores estrangeiros est\u00e3o voltando para o Brasil?<\/b><\/p>\n

Quando h\u00e1 uma crise maior, eles se retraem. Quando a incerteza diminui, eles voltam a ter interesse para ver para onde est\u00e1 andando. N\u00e3o \u00e9 euforia n\u00e3o, mas t\u00eam mais interesse.<\/p>\n

Com o fim do processo do impeachment o interesse aumenta?<\/b><\/p>\n

N\u00e3o vou falar de quest\u00f5es pol\u00edticas. Mesmo em quest\u00f5es econ\u00f4micas, sou dos que acreditam que resultados s\u00e3o conquistados ao poucos. Voc\u00ea vai conquistando a confian\u00e7a com trabalho duro.<\/p>\n

E quando os juros v\u00e3o cair?<\/b><\/p>\n

Todo mundo trabalha para ter as condi\u00e7\u00f5es para ter uma infla\u00e7\u00e3o menor. E tendo uma infla\u00e7\u00e3o menor, os juros ser\u00e3o menores.<\/p>\n

\"estadao\"<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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