A menor alta dos pre\u00e7os em quase 20 anos aumentou a chance de descumprimento da meta de infla\u00e7\u00e3o em 2017. Ap\u00f3s os n\u00fameros divulgados, grandes bancos passaram a prever que o IPCA subir\u00e1 menos que 3% no ano. Confirmado o dado, ser\u00e1 a primeira vez que o Banco Central ter\u00e1 de se explicar por descumprir a meta porque pre\u00e7os n\u00e3o subiram nem sequer o m\u00ednimo previsto pelo governo. Em todos os outros quatro descumprimentos da meta, a infla\u00e7\u00e3o estourou o teto aceit\u00e1vel.<\/p>\n
A infla\u00e7\u00e3o de 0,28% em novembro obrigou economistas a refazerem proje\u00e7\u00f5es para o IPCA. Horas ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o da alta abaixo do esperado, os dois maiores bancos privados do Pa\u00eds anunciaram que agora preveem infla\u00e7\u00e3o de 2,8% no ano. At\u00e9 esta sexta-feira, 8, Ita\u00fa Unibanco esperava 3,3% e Bradesco, 3,1%. Confirmadas as novas proje\u00e7\u00f5es, o BC estar\u00e1 na in\u00e9dita situa\u00e7\u00e3o de errar para baixo a meta que prev\u00ea infla\u00e7\u00e3o de 4,5% com margem entre 3% e 6%<\/p>\n
Quando o BC descumpre a meta, o presidente da autoridade monet\u00e1ria deve redigir carta ao ministro da Fazenda para explicar as raz\u00f5es do fracasso na miss\u00e3o estabelecida pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional . Desde o in\u00edcio do atual regime de metas adotado em 1999, a meta n\u00e3o foi cumprida em quatro anos: 2003, 2004, 2005 e 2016 – sempre porque a infla\u00e7\u00e3o subiu mais que o permitido.<\/p>\n
Em duas dessas ocasi\u00f5es, Henrique Meirelles era o comandante do BC e teve de escrever cartas endere\u00e7adas ao ex-ministro da Fazenda Ant\u00f4nio Palocci para se explicar. Agora, Meirelles poder\u00e1 ser o destinat\u00e1rio das explica\u00e7\u00f5es de Ilan Goldfajn.<\/p>\n
Nos \u00faltimos documentos, o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria j\u00e1 deu algumas pistas sobre como poder\u00e1 ser essa argumenta\u00e7\u00e3o. Em um cen\u00e1rio ainda de sa\u00edda da recess\u00e3o no Brasil, o BC tem dito que boa parte da surpresa inflacion\u00e1ria tem sido causada pelos alimentos. Em setembro, os diretores da casa disseram que a queda desses pre\u00e7os contribuiu com mais de 2 pontos porcentuais no processo de desinfla\u00e7\u00e3o. Ou seja, sem os alimentos, a infla\u00e7\u00e3o em 12 meses, que atualmente soma 2,8%, poderia estaria perto de 4,8%.<\/p>\n
Economistas do Ita\u00fa Unibanco concordam, mas tamb\u00e9m citam que os servi\u00e7os t\u00eam contribu\u00eddo com a fraqueza dos \u00edndices. Al\u00e9m disso, notam que a energia el\u00e9trica ter\u00e1 bandeira vermelha do patamar 1 em dezembro – com pre\u00e7os inferiores aos atuais. S\u00f3 essa mudan\u00e7a deve contribuir negativamente com 0,14 ponto no IPCA do \u00faltimo m\u00eas do ano. Se a bandeira n\u00e3o tivesse sido alterada, portanto, a infla\u00e7\u00e3o do ano ficaria mais pr\u00f3xima do piso de 3%.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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