A economia brasileira est\u00e1 numa encruzilhada. A incerteza com o quadro eleitoral torna dif\u00edcil saber por qual caminho o Pa\u00eds deve seguir nos pr\u00f3ximos anos. E as poss\u00edveis rotas s\u00e3o bastante distintas: na avalia\u00e7\u00e3o de analistas, ou o Brasil engata anos de crescimento ou enfrentar\u00e1 um cen\u00e1rio de quase estagna\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
O desempenho da economia no fim do ano passado levou os economistas a manter a previs\u00e3o de crescimento de cerca de 3% neste ano. A partir de 2019, por\u00e9m, as previs\u00f5es s\u00e3o fr\u00e1geis.<\/p>\n
A incerteza com a recupera\u00e7\u00e3o tem como pano de fundo a dificuldade de se prever o perfil do candidato vencedor na elei\u00e7\u00e3o presidencial deste ano. Um presidente que siga com a agenda reformista do atual governo pode garantir uma m\u00e9dia de crescimento de 3% no pr\u00f3ximo mandato presidencial, de 2019 a 2022. Por outro lado, a vit\u00f3ria de um candidato de discurso radical pode levar a economia a enfrentar anos de estabilidade, com crescimento de 1%.<\/p>\n
“O cen\u00e1rio eleitoral ainda \u00e9 muito incerto. H\u00e1 pouca certeza do que deve acontecer”, afirma o economista da consultoria GO Associados Luiz Castelli. “A quest\u00e3o fiscal se apresenta como um grande risco e pode causar um estresse no mercado.”<\/p>\n
A atual equipe econ\u00f4mica conseguiu avan\u00e7ar em alguns pontos econ\u00f4micos considerados fundamentais pelos agentes econ\u00f4micos, mas n\u00e3o teve sucesso em contemplar toda a agenda fiscal. Nos \u00faltimos anos, o governo criou o teto de gastos e a Taxa de Longo Prazo (TLP) para substituir a Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP) e, assim, reduzir os subs\u00eddios do Banco Nacional de Desenvolvimento Econ\u00f4mico e Social (BNDES). A reforma da Previd\u00eancia, no entanto, foi suspensa depois da interven\u00e7\u00e3o no Rio de Janeiro e deve ficar para o pr\u00f3ximo governo.<\/p>\n
Atualmente, as proje\u00e7\u00f5es dos economistas t\u00eam como cen\u00e1rio b\u00e1sico o sucesso de um candidato reformista na elei\u00e7\u00e3o presidencial. No caso de vit\u00f3ria de um candidato antirreformista, todo o cen\u00e1rio teria de ser revisto. Haveria, segundo os analistas, um efeito negativo em cadeia. A percep\u00e7\u00e3o de risco com a economia brasileira aumentaria, o que levaria a uma desvaloriza\u00e7\u00e3o do real e, consequentemente, a um aumento da infla\u00e7\u00e3o e dos juros, limitando a capacidade de investimento e crescimento econ\u00f4mico.<\/p>\n
Uma simula\u00e7\u00e3o feita pela consultoria Tend\u00eancias deixa evidente como a economia se comportaria em cada um dos cen\u00e1rios. Se o cen\u00e1rio b\u00e1sico se confirmar, a infla\u00e7\u00e3o deve encerrar o ano que vem em 4,1%, a taxa b\u00e1sica de juros fica em 8% e o Produto Interno Bruto (PIB) sobe 3,2%. Numa proje\u00e7\u00e3o pessimista, a infla\u00e7\u00e3o subiria 7,9%, os juros iriam a 11,5% e o PIB avan\u00e7aria 1,3%.<\/p>\n
“As elei\u00e7\u00f5es est\u00e3o em aberto, mas acreditamos que um candidato de centro-direita com uma agenda pr\u00f3-mercado e reformista deve vencer. At\u00e9 todo esse cen\u00e1rio se definir \u00e9 prov\u00e1vel que vejamos alguma volatilidade”, afirma a economista e s\u00f3cia da Tend\u00eancias Consultoria Integrada, Alessandra Ribeiro.<\/p>\n
Na avalia\u00e7\u00e3o de Silvia Matos, pesquisadora do Instituto Brasileiro de Economia, da Funda\u00e7\u00e3o Get\u00falio Vargas (Ibre\/FGV), o cen\u00e1rio de incerteza j\u00e1 se traduz na lentid\u00e3o dos investimentos diante da dificuldade das empresas de conseguir prever o futuro do Pa\u00eds. Se houvesse mais clareza com o futuro pol\u00edtico, a economia brasileira poderia crescer perto de 4% neste ano.<\/p>\n
“Apesar de o mercado estar otimista com a vit\u00f3ria de um candidato reformista, h\u00e1 uma certa dificuldade para ter um crescimento muito forte do investimento”, afirma Silvia.<\/p>\n
A avalia\u00e7\u00e3o da economista \u00e9 que um processo eleitoral muito tumultuado s\u00f3 deve trazer impactos no \u00faltimo trimestre, mas com for\u00e7a suficiente para reduzir o crescimento deste ano. Num cen\u00e1rio de estresse, se o c\u00e2mbio subir para R$ 3,6 e os juros chegarem a 9,5% no ano que vem, o PIB de 2018 cresceria 2,5%, um pouco menos do que a previs\u00e3o atual de 2,8%. Em 2019, avan\u00e7aria apenas 1,9%. A proje\u00e7\u00e3o \u00e9 de 2,9%.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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