Sob expectativa em rela\u00e7\u00e3o ao impacto do novo coronav\u00edrus (Covid-19) sobre a infla\u00e7\u00e3o, o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) do Banco Central (BC) far\u00e1, na ter\u00e7a-feira (17) e na quarta-feira (18), a segunda reuni\u00e3o do ano para definir a taxa Selic, atualmente em 4,25% ao ano. O avan\u00e7o da doen\u00e7a e a instabilidade do mercado financeiro na \u00faltima semana levaram \u00e0 indefini\u00e7\u00e3o sobre o destino dos juros b\u00e1sicos da economia.<\/p>\n
No in\u00edcio da semana passada, a maioria das institui\u00e7\u00f5es financeiras consultadas pelo boletim Focus, do Banco Central, previa a manuten\u00e7\u00e3o da Selic, que est\u00e1 no menor n\u00edvel da hist\u00f3ria. No entanto, a forte alta do d\u00f3lar e a queda da bolsa nos \u00faltimos dias provocaram uma invers\u00e3o de expectativas. A curva de juros no mercado futuro subiu, indicando que parte dos agentes financeiros apostam num poss\u00edvel aumento da Selic.<\/p>\n
H\u00e1 quase duas semanas, quando as turbul\u00eancias no mercado financeiro come\u00e7aram a se intensificar, o Banco Central emitiu um comunicado no qual informou que compararia os efeitos da desacelera\u00e7\u00e3o da economia e da deteriora\u00e7\u00e3o dos ativos financeiros sobre a infla\u00e7\u00e3o antes de tomar uma decis\u00e3o sobre a Selic. No comunicado, a autoridade monet\u00e1ria avaliava que a baixa demanda prevalecia, o que impediria o repasse da alta do d\u00f3lar para os pre\u00e7os. Algumas institui\u00e7\u00f5es financeiras interpretaram a nota como uma indica\u00e7\u00e3o de que os juros poder\u00e3o baixar na pr\u00f3xima reuni\u00e3o.<\/p>\n
Copom
\nO Copom re\u00fane-se a cada 45 dias. No primeiro dia do encontro s\u00e3o feitas apresenta\u00e7\u00f5es t\u00e9cnicas sobre a evolu\u00e7\u00e3o e as perspectivas das economias brasileira e mundial e o comportamento do mercado financeiro. No segundo dia, os membros do Copom, formado pela diretoria do BC, analisam as possibilidades e definem a Selic.<\/p>\n
O Banco Central atua diariamente por meio de opera\u00e7\u00f5es de mercado aberto \u2013 comprando e vendendo t\u00edtulos p\u00fablicos federais \u2013 para manter a taxa de juros pr\u00f3xima ao valor definido na reuni\u00e3o.<\/p>\n
A Selic, que serve de refer\u00eancia para os demais juros da economia, \u00e9 a taxa m\u00e9dia cobrada em negocia\u00e7\u00f5es com t\u00edtulos emitidos pelo Tesouro Nacional, registradas diariamente no Sistema Especial de Liquida\u00e7\u00e3o e de Cust\u00f3dia.<\/p>\n
Ao definir a Selic, o Copom considera as altera\u00e7\u00f5es anteriores nos juros b\u00e1sicos suficientes para chegar \u00e0 meta de infla\u00e7\u00e3o, objetivo que deve ser perseguido pelo BC.<\/p>\n
Ao reduzir os juros b\u00e1sicos, a tend\u00eancia \u00e9 diminuir os custos do cr\u00e9dito e incentivar a produ\u00e7\u00e3o e o consumo. Entretanto, as taxas de juros do cr\u00e9dito n\u00e3o caem na mesma propor\u00e7\u00e3o da Selic. Segundo o BC, isso acontece porque a Selic \u00e9 apenas uma parte do custo do cr\u00e9dito.<\/p>\n
Para cortar a Selic, a autoridade monet\u00e1ria precisa estar segura de que os pre\u00e7os est\u00e3o sob controle e n\u00e3o correm risco de ficar acima da meta de infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Quando o Copom aumenta a Selic, a finalidade \u00e9 conter a demanda aquecida, e isso causa reflexos nos pre\u00e7os porque os juros mais altos encarecem o cr\u00e9dito e estimulam a poupan\u00e7a.<\/p>\n
A meta de infla\u00e7\u00e3o, definida pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional (CMN), \u00e9 4% em 2020; 3,75% em 2021 e 3,50% em 2022, com intervalo de toler\u00e2ncia de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo.<\/p>\n
Hist\u00f3rico
\nDe outubro de 2012 a abril de 2013, a taxa Selic foi mantida em 7,25% ao ano e passou a ser reajustada gradualmente at\u00e9 alcan\u00e7ar 14,25% em julho de 2015. Nas reuni\u00f5es seguintes, a taxa foi mantida nesse n\u00edvel.<\/p>\n
Em outubro de 2016, foi iniciado um longo ciclo de cortes na Selic, quando a taxa caiu 0,25 ponto percentual, para 14% ao ano.<\/p>\n
Esse processo durou at\u00e9 mar\u00e7o de 2018, quando a Selic chegou ao seu m\u00ednimo hist\u00f3rico, 6,5% ao ano, e depois disso foi mantida pelo Copom at\u00e9 julho do ano passado. De l\u00e1 para c\u00e1, o comit\u00ea reduziu os juros b\u00e1sicos quatro vezes, at\u00e9 a taxa chegar aos atuais 4,25% ao ano.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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