O Banco Central (BC) reduziu a proje\u00e7\u00e3o para o crescimento da economia este ano. A estimativa para a expans\u00e3o do Produto Interno Bruto (PIB) \u2013 a soma de todos os bens e servi\u00e7os produzidos no pa\u00eds \u2013 passou de 3,8% para 3,6%. A proje\u00e7\u00e3o consta do Relat\u00f3rio de Infla\u00e7\u00e3o, publica\u00e7\u00e3o trimestral do BC, divulgado hoje (25), e, segundo o \u00f3rg\u00e3o, \u201cdepende da continuidade do processo de reformas e ajustes necess\u00e1rios na economia brasileira, condi\u00e7\u00e3o essencial para permitir a recupera\u00e7\u00e3o sustent\u00e1vel da economia\u201d.<\/p>\n
\u201cEm termos de trajet\u00f3ria, a proje\u00e7\u00e3o para o PIB \u00e9 de recuo moderado ao longo do primeiro semestre, seguido de recupera\u00e7\u00e3o relevante nos \u00faltimos dois trimestres do ano, decorrente da redu\u00e7\u00e3o esperada na taxa de letalidade da covid-19 e no n\u00famero de interna\u00e7\u00f5es, com o avan\u00e7o da vacina\u00e7\u00e3o\u201d, diz o relat\u00f3rio. Para isso, o BC considera a manuten\u00e7\u00e3o do regime fiscal e nova rodada de aux\u00edlio emergencial, de aproximadamente R$ 44 bilh\u00f5es, com pagamentos concentrados no segundo trimestre do ano.<\/p>\n
Entre os fatores para a redu\u00e7\u00e3o da proje\u00e7\u00e3o, o BC cita ainda a \u201celevada a incerteza sobre o ritmo de crescimento da economia, sobretudo no primeiro e segundo trimestres deste ano\u201d, em raz\u00e3o do aumento de casos de covid-19 e de novas medidas de restri\u00e7\u00e3o \u00e0s atividades. \u201cEsse processo de agravamento recente da crise sanit\u00e1ria possivelmente interrompe ou atrasa a recupera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica\u201d, diz o relat\u00f3rio.<\/p>\n
Por outro lado, para o BC, uma poss\u00edvel revers\u00e3o da economia \u201ctende a ser bem menos profunda do que a observada em 2020, e provavelmente seria seguida por r\u00e1pida recupera\u00e7\u00e3o, especialmente no segundo semestre, na medida em que os efeitos da vacina\u00e7\u00e3o sejam sentidos de forma mais abrangente\u201d. Em 2020, o PIB fechou o ano com queda de 4,1% em raz\u00e3o dos efeitos da pandemia.<\/p>\n
A expectativa do BC \u00e9 que a vacina\u00e7\u00e3o em massa, al\u00e9m de oferecer prote\u00e7\u00e3o contra casos mais leves de covid-19, reduzam significativamente o n\u00famero de casos graves, diminuindo a press\u00e3o sobre o sistema hospitalar e permitindo uma reabertura mais r\u00e1pida da economia. \u201cConsiderando os planos de vacina\u00e7\u00e3o e a oferta de vacinas existentes at\u00e9 o momento, espera-se que os impactos econ\u00f4micos sejam mais percept\u00edveis no segundo semestre, em especial nos servi\u00e7os presenciais, que t\u00eam sido mais fortemente afetados pela pandemia\u201d, diz o relat\u00f3rio.<\/p>\n
Infla\u00e7\u00e3o<\/strong> A meta para este ano \u00e9 de 3,75% de infla\u00e7\u00e3o, com intervalo de toler\u00e2ncia de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo. Ou seja, o limite inferior \u00e9 2,25% e o superior, 5,25%.<\/p>\n Em fevereiro, entretanto, o \u00edndice fechou em 5,2% no acumulado de 12 meses, pressionada pelo d\u00f3lar e pela alta nos pre\u00e7os de alimentos e de combust\u00edveis. No trimestre encerrado em fevereiro, a alta foi de 2,48%, acima da previs\u00e3o divulgada no Relat\u00f3rio de Infla\u00e7\u00e3o anterior, de 1,73%. \u201cA surpresa inflacion\u00e1ria \u00e9, em grande medida, explicada pela deprecia\u00e7\u00e3o do real e pela forte alta dos pre\u00e7os de diversas commodities [produtos prim\u00e1rios com cota\u00e7\u00e3o internacional]\u201d, diz o relat\u00f3rio.<\/p>\n Em 2020, a infla\u00e7\u00e3o fechou em 4,52%, acima da meta de infla\u00e7\u00e3o para o ano, de 4%, mas dentro do intervalo de toler\u00e2ncia, de 2,50% a 5,50%. \u201cPassados os efeitos deflacion\u00e1rios iniciais da pandemia, houve na segunda metade do ano marcante acelera\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os, refletindo uma composi\u00e7\u00e3o de fatores que inclui a deprecia\u00e7\u00e3o do real, a alta dos pre\u00e7os das commodities, a r\u00e1pida recupera\u00e7\u00e3o da demanda por bens \u2013 em parte pelos efeitos do aux\u00edlio emergencial \u2013 e restri\u00e7\u00f5es de oferta e de disponibilidade interna de alguns produtos\u201d.<\/p>\n Mas, segundo o BC, os efeitos desses fatores sobre a infla\u00e7\u00e3o, que s\u00e3o predominantemente tempor\u00e1rios, t\u00eam se mostrado mais persistentes do que o anteriormente esperado.<\/p>\n \u201cRefletindo o aumento nos pre\u00e7os das commodities, o arrefecimento da alta nos pre\u00e7os dos alimentos (3,49% no trimestre, ante 9,05% no trimestre anterior) foi menor que o antecipado. Pelo mesmo motivo, os pre\u00e7os dos combust\u00edveis derivados do petr\u00f3leo apresentaram significativa eleva\u00e7\u00e3o (10,42%) e contribu\u00edram para a infla\u00e7\u00e3o acima do esperado no per\u00edodo. Entre os demais itens monitorados, destacaram-se tamb\u00e9m a alta nos pre\u00e7os de planos de sa\u00fade (ap\u00f3s suspens\u00e3o dos reajustes em 2020), as transi\u00e7\u00f5es de bandeira tarif\u00e1ria [de energia] e a varia\u00e7\u00e3o sazonal atipicamente baixa nas tarifas de \u00f4nibus urbano, refletindo suspens\u00e3o de reajustes em algumas regi\u00f5es metropolitanas, em cen\u00e1rio em que a pandemia ainda se mostra presente\u201d, diz ainda o relat\u00f3rio.<\/p>\n Com a alta recente da infla\u00e7\u00e3o, o Banco Central elevou a taxa b\u00e1sica de juros de 2% para 2,75% ao ano. A institui\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m sinalizou que deve promover nova alta na pr\u00f3xima reuni\u00e3o do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom), em maio.<\/p>\n Esse \u00e9 o principal instrumento usado pelo Banco Central para alcan\u00e7ar a meta de infla\u00e7\u00e3o. A eleva\u00e7\u00e3o da Selic, que serve de refer\u00eancia para as demais taxas de juros no pa\u00eds, ajuda a controlar a infla\u00e7\u00e3o, porque a taxa causa reflexos nos pre\u00e7os, j\u00e1 que juros mais altos encarecem o cr\u00e9dito e estimulam a poupan\u00e7a, evitando a demanda aquecida.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" O Banco Central (BC) reduziu a proje\u00e7\u00e3o para o crescimento da economia este ano. A estimativa para a expans\u00e3o do Produto Interno Bruto (PIB) \u2013 a soma de todos os bens e servi\u00e7os produzidos no pa\u00eds \u2013 passou de 3,8% para 3,6%. 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\nA infla\u00e7\u00e3o, calculada pelo \u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA), deve encerrar 2021 em 5%, no cen\u00e1rio com taxa de juros (Selic) em 4,5% ao ano em 2021 e 5,5% ao ano em 2022 e c\u00e2mbio partindo de R$ 5,70. No relat\u00f3rio anterior, em dezembro, a proje\u00e7\u00e3o era 3,4%. O BC tamb\u00e9m projeta que a infla\u00e7\u00e3o deve ser de 3,5% em 2022 e 2023.<\/p>\n