As incertezas do cen\u00e1rio econ\u00f4mico externo e indicadores que mostram a modera\u00e7\u00e3o no crescimento interno est\u00e3o entre os fatores que fizeram com que o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) decidisse, na semana passada, manter a taxa b\u00e1sica de juros da economia (Selic) em 15%. A avalia\u00e7\u00e3o foi divulgada nesta ter\u00e7a-feira (23) na ata da \u00faltima Reuni\u00e3o do Copom, que ocorreu nos dias 16 e 17 de setembro, .<\/p>\n
Ap\u00f3s uma \u201cfirme eleva\u00e7\u00e3o de juros\u201d, o Comit\u00ea optou por \u201cinterromper o ciclo e avaliar os impactos acumulados\u201d. A inten\u00e7\u00e3o \u00e9, de acordo com a ata, manter a taxa de juros atual \u201cpor per\u00edodo bastante prolongado\u201d para garantir que a meta da infla\u00e7\u00e3o seja alcan\u00e7ada.<\/p>\n
\u201cO cen\u00e1rio atual, marcado por elevada incerteza, exige cautela na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria. O Comit\u00ea seguir\u00e1 vigilante, avaliando se a manuten\u00e7\u00e3o do n\u00edvel corrente da taxa de juros por per\u00edodo bastante prolongado \u00e9 suficiente para assegurar a converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o \u00e0 meta. O Comit\u00ea enfatiza que os passos futuros da pol\u00edtica monet\u00e1ria poder\u00e3o ser ajustados e que n\u00e3o hesitar\u00e1 em retomar o ciclo de ajuste caso julgue apropriado\u201d, afirma o documento.<\/p>\n
Cen\u00e1rios interno e externo<\/strong> \u201cSobressai, assim, o debate sobre o in\u00edcio do ciclo de corte por parte do Federal Reserve [Banco Central dos Estados Unidos] e o ritmo de crescimento norte-americano, ao mesmo tempo em que persistem d\u00favidas sobre o impacto das tarifas sobre a infla\u00e7\u00e3o norte-americana. De todo modo, os riscos de longo prazo, que inclusive contribuem para tornar o cen\u00e1rio incerto, como a introdu\u00e7\u00e3o de tarifas e a eleva\u00e7\u00e3o de gastos fiscais, se mant\u00eam presentes\u201d, diz a Ata.<\/p>\n No cen\u00e1rio interno, o Copom avalia que \u201ca conjuntura de atividade econ\u00f4mica dom\u00e9stica segue indicando certa modera\u00e7\u00e3o no crescimento\u201d. O comit\u00ea diz ainda que est\u00edmulos fiscais ou de cr\u00e9dito ainda n\u00e3o provocaram impactos relevantes para alterar esse cen\u00e1rio. \u201cAs pesquisas setoriais mensais e os dados mais tempestivos de consumo corroboram, em geral, o prosseguimento de uma redu\u00e7\u00e3o gradual de crescimento\u201d, diz o documento.<\/p>\n Meta da infla\u00e7\u00e3o<\/strong> Diante desse cen\u00e1rio, o Copom optou por manter a taxa Selic em 15%. \u201cAp\u00f3s uma firme eleva\u00e7\u00e3o de juros, o Comit\u00ea optou por interromper o ciclo e avaliar os impactos acumulados. Agora, na medida em o cen\u00e1rio tem se delineado conforme esperado, o Comit\u00ea inicia um novo est\u00e1gio em que opta por manter a taxa inalterada e seguir avaliando se, mantido o n\u00edvel corrente por per\u00edodo bastante prolongado, tal estrat\u00e9gia ser\u00e1 suficiente para a converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o \u00e0 meta\u201d, diz a Ata da \u00faltima reuni\u00e3o.<\/p>\n Proje\u00e7\u00f5es<\/strong> Quando a taxa Selic \u00e9 reduzida, a tend\u00eancia \u00e9 que o cr\u00e9dito fique mais barato, com incentivo \u00e0 produ\u00e7\u00e3o e ao consumo, reduzindo o controle sobre a infla\u00e7\u00e3o e estimulando a atividade econ\u00f4mica.<\/p>\n Os bancos consideram outros fatores al\u00e9m da Selic na hora de definir os juros a serem cobrados dos consumidores, entre eles risco de inadimpl\u00eancia, lucro e despesas administrativas.<\/p>\n Com a decis\u00e3o, o Copom prev\u00ea que a varia\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o, medida pelo \u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA), feche 2025 em 4,8%, ainda acima da margem de toler\u00e2ncia. A meta estipulada pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional (CNM) \u00e9 3%, com intervalo de toler\u00e2ncia de menos 1,5 ponto percentual e mais 1,5 ponto percentual, isto \u00e9, de 1,5% a 4,5%.<\/p>\n J\u00e1 a proje\u00e7\u00e3o para 2026 \u00e9 uma varia\u00e7\u00e3o do IPCA de 3,6%, que deve cair para 3,4% no primeiro trimestre de 2027, \u00edndices mais pr\u00f3ximos do centro da meta.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" As incertezas do cen\u00e1rio econ\u00f4mico externo e indicadores que mostram a modera\u00e7\u00e3o no crescimento interno est\u00e3o entre os fatores que fizeram com que o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) decidisse, na semana passada, manter a taxa b\u00e1sica de juros da economia (Selic) em 15%. A avalia\u00e7\u00e3o foi divulgada nesta ter\u00e7a-feira (23) na ata da \u00faltima […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":365182,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-365181","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-brasil"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.notibras.com\/site\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/365181","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.notibras.com\/site\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.notibras.com\/site\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.notibras.com\/site\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.notibras.com\/site\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=365181"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.notibras.com\/site\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/365181\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":365183,"href":"https:\/\/www.notibras.com\/site\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/365181\/revisions\/365183"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.notibras.com\/site\/wp-json\/wp\/v2\/media\/365182"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.notibras.com\/site\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=365181"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.notibras.com\/site\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=365181"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.notibras.com\/site\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=365181"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
\nNa Ata, o Comit\u00ea cita a conjuntura econ\u00f4mica dos Estados Unidos e as tarifas impostas pelo pa\u00eds como fatores externos que t\u00eam tido \u201cmaior impacto\u201d do que temas estruturalmente desafiadores, que, por sua vez, t\u00eam tido menor impacto na forma\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os de mercado do que esperado.<\/p>\n
\nEm rela\u00e7\u00e3o \u00e0 infla\u00e7\u00e3o, o Comit\u00ea ressalta que as expectativas, medidas por diferentes instrumentos e obtidas de diferentes grupos de agentes, \u201cpermanecem acima da meta de infla\u00e7\u00e3o em todos os horizontes, mantendo o cen\u00e1rio de infla\u00e7\u00e3o adverso\u201d.<\/p>\n
\nA Selic \u00e9 o principal instrumento do Banco Central para alcan\u00e7ar a meta de infla\u00e7\u00e3o. Quando o Copom aumenta a taxa b\u00e1sica de juros, a finalidade \u00e9 conter o impulso que a demanda aquecida provoca no aumento de pre\u00e7os. Os juros mais altos encarecem o cr\u00e9dito e estimulam a poupan\u00e7a, freando a atividade econ\u00f4mica.<\/p>\n